आर्थर हेस: नकल का मौसम पहले ही आ चुका है, लेकिन आप इसे स्वीकार नहीं करते हैं। HYPE और SOL अकाट्य प्रमाण हैं।
बिटमेक्स के संस्थापक आर्थर हेस 2025 में बाजार के नए सामान्य को तोड़ते हैं: ईटीएफ फंड चिपचिपाहट पुराने रोटेशन नियमों को तोड़ती है, और ऑल्टकॉइन सीज़न अभी भी है, लेकिन यह केवल उच्च गुणवत्ता वाली संपत्तियों की एक छोटी संख्या से संबंधित है।
(प्रारंभिक सारांश: आर्थर हेस ने चेतावनी दी कि मोनाड 99% गिर सकता है: उच्च मूल्यांकन और कम संचलन वाला एक वीसी सिक्का)
(पृष्ठभूमि पूरक: मोनाड आधिकारिक तौर पर लॉन्च किया गया है! $MON प्रारंभिक मुद्रा मूल्य प्रदर्शन, टोकन अर्थशास्त्र, कॉइनबेस सार्वजनिक बिक्री परिणाम...सभी संकलित)
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पिछले दो महीनों में 12.6 से बिटकॉइन, जब US$10,000 में उतार-चढ़ाव और गिरावट आई है, altcoin तिमाही सूचकांक में भी गिरावट जारी है। कई खुदरा निवेशक इस बात से जूझ रहे हैं कि क्या अपने altcoins को बेचा जाए या नहीं। इस संबंध में, BitMEX के सह-संस्थापक आर्थर हेस ने नवीनतम साक्षात्कार में बताया:
यदि आप अभी भी पूछ रहे हैं कि altcoin का मौसम कहां है, तो इसका कारण यह है कि आपने वह नहीं खरीदा है जो बढ़ गया है। व्यापारियों को तेजी महसूस नहीं होने का कारण यह है कि वे अभी भी 2021 से वही पुरानी प्लेबुक का उपयोग कर रहे हैं और अंतिम चक्र के कबाड़ से चिपके हुए हैं।
हेस ने कहा कि अतीत में मानक स्क्रिप्ट यह थी कि बीटीसी ने वृद्धि का नेतृत्व किया, ईटीएच ने इसका अनुसरण किया, और अंततः धन उच्च जोखिम वाले छोटे सिक्कों में फैल गया।
हालाँकि, 2025 में बाज़ार की स्थितियाँ इस वक्र से पूरी तरह से भटक जाएंगी। ऑन-चेन लेनदेन डेटा के अनुसार, एक्सआरपी और एडीए जैसे स्थापित altcoins, जो 2021 में बेहद लोकप्रिय हैं, अभी भी बग़ल में बने हुए हैं, भले ही बिटकॉइन बार-बार नई ऊंचाई पर पहुंच गया हो। बाजार की स्थिति से पता चलता है कि संस्थागत फंड समान रूप से प्रभावित होने से इनकार करते हैं, और रोटेशन नियम अब केवल भावनाओं से संचालित नहीं होते हैं, बल्कि सटीक जोखिम नियंत्रण मॉडल द्वारा कम संख्या में लक्ष्यों में बंद कर दिए जाते हैं।
स्पॉट ईटीएफ ने ऊंची दीवारें बना ली हैं और फंड अब स्वतंत्र रूप से प्रवेश नहीं कर सकते हैं
संरचना को प्रभावित करने वाले सबसे गहरे कारकों में से एक ईटीएफ की लोकप्रियता है। शोध के अनुसार, ईटीएफ फंड को एक विनियमित हिरासत प्रणाली में लॉक कर देते हैं, जिससे उच्च स्तर की चिपचिपाहट पैदा होती है। लाभ अब 2021 की तरह एक्सचेंज वॉलेट से विभिन्न मेम सिक्कों में प्रवाहित नहीं होता है, बल्कि फंड संरचना के भीतर रहता है और निष्क्रिय आवंटन तरीके से लंबे समय तक रखा जाता है।
परिणामस्वरूप, धन का प्रवाह "झरना घुसपैठ" से "बिंदु-समान छिड़काव" में बदल गया है। केवल स्पष्ट बुनियादी सिद्धांतों वाली परियोजनाएं या विशाल व्हेल का समर्थन ही प्रवाह को अवशोषित करेगा।
सेलेक्टिव बुल मार्केट: एलीट एसेट्स की जीत
हेस का मानना है कि "नकल का मौसम पहले ही हो चुका है, लेकिन खुदरा निवेशक सही टीम में नहीं हैं।" सबसे स्पष्ट उदाहरण विकेंद्रीकृत डेरिवेटिव प्लेटफ़ॉर्म हाइपरलिक्विड (HYPE) है: इस साल सितंबर में, कीमत $60 पर पहुंच गई। प्रेरक शक्ति ऑर्डर के लिए समुदाय की कॉल नहीं थी, बल्कि प्लेटफ़ॉर्म की वास्तविक शुल्क आय और बड़े ओवर-द-काउंटर स्टॉकिंग्स थे।
हेस का मानना है कि इसी तरह का कदम सोलाना (एसओएल) में देखा गया है, जो $7 के निचले स्तर (2023 के निचले स्तर) से बढ़कर $300 के करीब पहुंच गया है, साथ ही बाजार कुशल बुनियादी ढांचे की कमी का पुनर्मूल्यांकन कर रहा है। परिसंपत्तियों के इस समूह की सामान्य विशेषताएं सत्यापन योग्य नकदी प्रवाह, उच्च तकनीकी सीमा या गहरी तरलता हैं, जो विशुद्ध रूप से कथा टोकन के विपरीत है।
2026 पूर्वावलोकन: बाजार तर्क स्टॉक बीनने वालों के युग में प्रवेश करता है
ट्रम्प प्रशासन की क्रिप्टो-अनुकूल नीतियों ने अधिक पारंपरिक निवेशकों को क्रिप्टो परिसंपत्तियों के साथ सीधे संपर्क में आने की अनुमति दी है, लेकिन गेमप्ले को काफी उन्नत किया गया है। बिटवाइज रिपोर्ट बताती है कि भविष्य के बाजार रुझान छोटे और अधिक तीव्र होंगे, और एआई, आरडब्ल्यूए या महत्वपूर्ण बुनियादी ढांचे पर ध्यान केंद्रित करेंगे। जो निवेशक पुरानी दिनचर्या को दोहराने का इंतजार कर रहे हैं, उन्हें क्रूर वास्तविकता का सामना करना पड़ता है: कोई भी "टूटी हुई धातु" का समर्थन नहीं करेगा।
जो कुछ भी आप खरीदते हैं उसे दोगुना करने में सक्षम होने का युग आधिकारिक तौर पर खत्म हो गया है, और केवल एक चीज जिसे आपको सटीक रूप से चुनने की आवश्यकता है वह 2026 से प्रवेश टिकट है।
