สำนักงานครอบครัว CZ YZi Labs ออก "ประกาศการแก้ไข" ให้กับ 10X Capital: หากกลยุทธ์การคลัง BNB ไม่ได้ถูกนำมาใช้ก่อนวันที่ 5/12 สงครามจะเริ่มต้นขึ้น

YZi Labs ซึ่งเป็นสำนักงานครอบครัวของผู้ก่อตั้ง Binance Changpeng Zhao (CZ) ได้ออกประกาศแก้ไขอย่างเป็นทางการให้กับ 10X Capital โดยกล่าวหาว่าอีกฝ่ายขู่ว่าจะละทิ้ง "กลยุทธ์การคลัง BNB" ที่สัญญาไว้แต่เดิมเพียงสามเดือนหลังจากระดมทุน 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐในการจัดหาเงินทุน PIPE ข้อมูลมีความคลุมเครืออย่างมากและมีความขัดแย้งทางผลประโยชน์ส่งผลให้ราคาหุ้นของ BNC ดิ่งลง
(บทสรุปเบื้องต้น: CZ วางแผนที่จะเข้าควบคุมบริษัทสำรอง BNB ที่ประสบปัญหา และสมัครเพื่อแทนที่คณะกรรมการบริหาร CEA ในชื่อของ YZi Labs)
(ส่วนเสริมเบื้องหลัง: สำนักงานตระกูล CZ YZi Labs ประกาศสนับสนุน 10X Capital เพื่อจัดตั้งบริษัทสำรอง BNB และยังวางแผนจดทะเบียน IPO ด้วย)

เนื้อหาของบทความนี้

YZi Labs Management Ltd. (ต่อไปนี้จะเรียกว่า YZi Labs) สำนักงานครอบครัวของ Changpeng Zhao ผู้ก่อตั้ง Binance (CZ) ได้ออก "ประกาศอย่างเป็นทางการและความต้องการสำหรับการดำเนินการแก้ไข" อย่างเป็นทางการ (ประกาศอย่างเป็นทางการและความต้องการสำหรับการดำเนินการแก้ไข) ให้กับ 10X Capital Asset Management LLC (ต่อไปนี้จะเรียกว่า 10X Capital) เมื่อวันที่ 3 ธันวาคม และในขณะเดียวกันก็เตือนต่อสาธารณะต่อบริษัท CEA ที่จดทะเบียนใน Nasdaq ของสหรัฐอเมริกา ผู้ถือหุ้นทั้งหมดของ Industries, Inc. (ปัจจุบันเปลี่ยนชื่อเป็น BNC Network, BNC) กล่าวหา 10X Capital ในฐานะผู้จัดการสินทรัพย์ของ BNC ว่าสร้างความเสียหายอย่างร้ายแรงต่อผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นผ่าน "พฤติกรรมทำลายมูลค่า" หลายประการ เช่น การเปิดเผยข้อมูลล่าช้า ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ และการจัดการที่ไม่ถูกต้อง

YZi Labs กำหนดให้ 10X Capital ต้องทำการแก้ไขทันที รวมถึงการเสริมสร้างการกำกับดูแลกิจการ และให้คำมั่นเป็นลายลักษณ์อักษรก่อนวันที่ 5 ธันวาคม เพื่อดำเนินการตาม "กลยุทธ์การคลังของ BNB" ที่เดิมสัญญาไว้กับนักลงทุนต่อไป

จากโรงงานบุหรี่ไฟฟ้าไปจนถึง "คลัง BNB ที่ใหญ่ที่สุดในโลก" มีการเปลี่ยนแปลงในเวลาเพียงไม่กี่เดือน

เดิมที BNC เป็นผู้ผลิตอุปกรณ์บุหรี่ไฟฟ้านิโคตินที่ไม่ค่อยมีใครรู้จัก (CEA Industries) ในเดือนกรกฎาคม ปี 2025 10X Capital และ YZi Labs ร่วมกันเป็นผู้นำการจัดหาเงินทุนส่วนตัวของ PIPE มูลค่า 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (รวมถึงเงินสด 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ + สินทรัพย์เข้ารหัสลับ 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ประสบความสำเร็จในการเปลี่ยน BNC ให้เป็น "บริษัทบริหารเงิน BNB ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก"

ในเวลานั้น ทั้งสองฝ่ายได้ให้คำมั่นสัญญาไว้อย่างชัดเจน: เงินทุนส่วนใหญ่จะถูกจัดสรรให้กับระบบนิเวศของ BNB ตามที่สภาวะตลาดเอื้ออำนวย และจะมีการจัดตั้งไปป์ไลน์การลงทุน BNB ระดับสถาบัน อย่างไรก็ตาม เพียงสามเดือนต่อมา 10X Capital รายงานว่ามีแผนที่จะละทิ้ง BNB โดยสิ้นเชิงและเปลี่ยนไปใช้เครือข่ายสาธารณะอื่น ๆ เช่น Solana ซึ่งก่อให้เกิดความขัดแย้งนี้

ข้อกล่าวหาของ YZi Labs 1: ถูกขู่ว่าจะ "ละทิ้ง BNB" ในเวลาเพียงสามเดือนและปฏิเสธคำมั่นสัญญาที่ให้ไว้กับนักลงทุน

YZi Labs ชี้ให้เห็นว่า 10X Capital ได้บอกกับผู้เข้าร่วมตลาดหลายรายว่าตั้งใจที่จะถอน BNC ออกจากระบบนิเวศของ BNB โดยสิ้นเชิง และเปลี่ยนไปใช้สกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ การเคลื่อนไหวนี้เป็นการละเมิดข้อตกลงการจัดการสินทรัพย์ (AMA) ที่ลงนามกับ BNC และข้อตกลงกับ YZi Labs โดยตรง และเทียบเท่ากับการทรยศต่อนักลงทุนทุกคนที่เข้าร่วมใน PIPE เนื่องจาก "BNB Treasury" ในปลายเดือนกรกฎาคม

ข้อกล่าวหาของ YZi Labs 2: ข้อมูลมีความคลุมเครืออย่างมาก และราคาหุ้นร่วงลงถึง 87%

BNC ยังไม่ได้ประกาศการถือครอง BNB ที่แท้จริง จำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว และมูลค่าสุทธิต่อหุ้น (mNAV) และไม่ได้จัดทำแดชบอร์ดสาธารณะ ความโปร่งใสนั้นต่ำกว่าความโปร่งใสของคู่แข่งมาก ราคาหุ้นร่วงลง 87% จากระดับสูงสุดที่ 57.59 ดอลลาร์หลังการประกาศเมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม และยังลดลง 19% จากราคาก่อน PIPE ประสิทธิภาพนั้นแย่กว่าของบริษัทซื้อคืนสินทรัพย์ดิจิทัลที่คล้ายกันมาก

ข้อกล่าวหา YZi Labs 3: ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่ร้ายแรงระหว่างผู้บริหาร 10X Capital

David Namdar ซีอีโอคนปัจจุบันของ BNC และผู้อำนวยการ Hans Thomas (ผู้ก่อตั้งทั้งคู่ของ 10X Capital) ถูกกล่าวหาว่าปฏิเสธที่จะแก้ไขสัญญา AMA ที่เป็นประโยชน์อย่างยิ่งต่อ 10X และในขณะเดียวกันก็ใช้ทรัพยากรของ BNC เพื่อส่งเสริมโครงการคลังสินทรัพย์ดิจิทัลที่แข่งขันกันอื่น ๆ ซึ่งก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่ชัดเจนและ การละเมิดหน้าที่ความไว้วางใจ

ข้อกำหนดการแก้ไขเฉพาะที่เสนอโดย YZi Labs

1. ให้คำมั่นสัญญาเป็นลายลักษณ์อักษรก่อนวันที่ 5 ธันวาคม 2025 เพื่อดำเนินการตามกลยุทธ์การคลัง BNB ต่อไป และพิสูจน์ว่าสินทรัพย์ BNB ไม่ได้ถูกกำจัดอย่างไม่เหมาะสม
2. แก้ไขข้อกำหนดสัญญา AMA ที่ไม่สมเหตุสมผลทันที
3. เปิดเผยแผนปฏิบัติการที่สมบูรณ์ วิธีการจัดการสินทรัพย์ กรอบความเสี่ยง รายงานปกติ และข้อมูลทีม
4. สร้างและอัปเดตแดชบอร์ดการถือครอง BNB มาตรฐานตลาดอย่างสม่ำเสมอ
5. หาก 10X Capital ไม่ทำการแก้ไข YZi Labs จะขอความยินยอมเป็นลายลักษณ์อักษรจากผู้ถือหุ้นเพื่อขยายคณะกรรมการบริหาร และเลือกกรรมการอิสระอีกครั้งเพื่อให้สามารถควบคุมบริษัทได้อีกครั้ง (เอกสารการชักชวนเบื้องต้นที่เกี่ยวข้องได้ถูกส่งไปยัง SEC เมื่อวันที่ 1 ธันวาคม)

ในปัจจุบัน 10X Capital และ BNC ยังไม่ได้ตอบสนองต่อเรื่องนี้ต่อสาธารณะ นักวิเคราะห์ตลาดวิเคราะห์ว่าหาก YZi Labs ประสบความสำเร็จได้รับการสนับสนุนจากผู้ถือหุ้นส่วนใหญ่ นี่จะกลายเป็นหนึ่งใน "การต่อสู้กระดาน" ที่มีชื่อเสียงมากที่สุดในแวดวงสกุลเงินในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และอาจส่งผลกระทบต่อการนำ BNB มาใช้ในตลาดทุนของสหรัฐฯ ด้วย